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成都技转智石股权投资基金管理有限公司 荣获度“菁蓉创投之星”

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时间:2021-03-30 20:54 来源:未知 作者:未知 阅读:983 次

  2021年3月26日晚,由成都市人民政府主办,成都科学技术局承办的2020年创业天府·菁蓉年汇在成都高新区菁蓉汇盛大举行。成都技转智石股权投资基金管理有限公司荣获2020菁蓉创投之星奖项。

  技转智石作为一只成立3年、积极活跃于本地投资领域的创投机构,在四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、成都科技服务集团有限公司(成都技转创业投资有限公司)、成都生产力促进中心等多方股东支持下,积极响应国家创新驱动发展战略,重点开展生物医药、电子信息、新材料等高科技产业领域的项目投资。

  自成立以来,技转智石及受托基金累计投资7个项目,其中合纵药易购已完成创业板上市,硕特环保、科道芯国、交大铁发等企业已启动上市计划,未来将借力资本市场做强做大。本次获得2020年度菁蓉创投之星奖项,是对技转智石坚持专业投资、引领培育掌握硬核科技等创新型企业的肯定和鼓励。

  

  未来,技转智石将继续致力于成都市重点发展的五大优势产业和五大未来产业实施投资,

  积极发挥国有资本引领示范作用,助力所投企业规范管理,引导所投企业登陆资本市场,实现跨越发展。

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  在成都投资圈,有不少惊心动魄且有趣的故事,其中更是不乏藏龙卧虎。一次机缘巧合,笔者有幸结识了一位成都地区从业20年的创投老兵。

  闲聊中笔者发现,四川多家本土明星企业,如2019年上市的天味食品(603317)、2020年登陆创业板的药易购(300937)、以及即将挂牌的极米科技(688696),背后都留有这位创投老兵的身影。

  投资的本质是认知能力的变现

  2019年4月,被誉为火锅底料第一股的天味食品正式上市,其股价一路攀升,市值在2020年末突破500亿元,最高时达到518亿元,较发行市值翻了近10倍。近期,公司定向增发,获得了易方达基金张坤等明星基金经理的青睐。

  现任成都技转智石基金总经理、鲁信成都基金合伙人的周任重,在多年前任职达晨创投四川地区负责人时,正是天味食品项目的主要参与者。

  聊起这个项目,他说当时的第一反应就是时间紧,竞争激烈。在接触此项目时,九鼎投资已先其一步介入并签署了框架协议。因非常看好天味这个项目,达晨团队在形势不利的情形下并未放弃,一直与对方保持联系,努力争取。

  机会终于来了。捷足先登的九鼎投资在与企业方的后期谈判中因故破裂,不欢而散。达晨则紧紧抓住这次机会,向企业方承诺一个月内完成尽调、投资等所有流程,并积极配合对方进度。原本看似没有希望的一个项目,在团队的不懈努力下,最终让达晨成为了天味食品唯一的机构投资股东。

  付出终有回报。这个项目,让达晨创投获得了丰厚的投资收益。投资时,天味的估值约

  为10亿元,上市后市值最高突破了500亿元。

  我忍不住问周总,这个项目带给他的最大感触是什么?他回答:可以归纳为一句话——投资的本质是认知能力的变现。

  他进一步解释,在投资天味时,项目团队已敏锐意识到,随着城市化进程带来的家庭结构的小型化、消费人群的年轻化以及生活节奏的加快,复合调味品很可能将是中国未来调味品行业的一条黄金赛道。而当时的天味,规范性和工业化程度俱佳,公司又处于火锅底料与复合调味品行业的第一梯队,属于非常好的投资标的。

  正确的认知,最终换来了市场给予的丰厚回报。他总结道。

  认知能力的核心是系统思维

  由周总担任总经理的成都技转智石基金,是一支成立不足三年的成都本土创投圈后起之秀。2018年10月基金成立,当年12月投资了药易购项目,2021年1月 药易购登陆创业板。

  同时,由其担任合伙人的鲁信成都基金所投资的极米科技也于近期登陆科创板,他本人正是这个项目的主要参与者之一。

  极米科技是成都一家口碑和知名度颇高的本土明星企业,其产品智能微投在国内市场占有率排名第一,被誉为投影仪一哥。

  作为投资人,每年都会看到不少项目,涉及行业众多,品质参差不齐,我好奇地问,如何在众多项目中快速锁定有投资价值的标的?他沉吟片刻,抛出四个字:系统思维。

  在任职达晨创投四川负责人之前,周任重曾在国内另外一家知名投资机构深创投做了8年,期间学到了作为一名合格投资经理的扎实基本功,但这只属于对项目价值认知的量变范畴。

  在达晨的三年,因多次陪同达晨创始合伙人肖冰实地考察项目,在对项目的分析、交流、

  解读中,周任重从肖冰总裁那里获益良多,由此,对于项目价值的认知、理解和提炼获得了初步质变。肖冰,也被他视为自己创投职业路上的偶像之一。

  周总告诉笔者,对于项目价值的认知和提炼,要依托于系统思维,这个系统思维由三个维度构成。

  首先,要有项目认知的全局观。项目企业并非孤立存在的,要同时看到它所处行业、竞争对手、供应链、下游客户、管理团队、企业文化、大股东特点等诸多方面,从整体上来提炼企业价值和隐藏风险。

  其次,好的投资人需要具备透过现象看本质的洞察力,尤其是察觉到被投企业隐含的潜在风险点。

  最后,要用动态的思维和眼光,避免被静止的眼光所僵化,能够跨过企业现状,看到未来的发展趋势。

  说到透过现象看本质,他提及了一个亲身经历的小故事。周总曾带队去看过一个有机肥项目,企业方努力介绍产品在有机方面的诸多优势,但周总认为,其产品在终端市场上的竞争对手主要还是传统化肥,客户可能更关注价格竞争,而有机肥的特性并不能给企业带来在终端市场的优势。交流中,企业方最终也承认了这点。由此可以推断,企业在融资计划书中描述的竞争优势,在真实的市场环境中,其实可以忽略不计。

  讲到动态思维和眼光,周总又提到去年投资的一个项目,与达晨创投所投的福建圣农项目有异曲同工之妙,皆可归为人弃我取的项目。

  福建圣农是一家在禽流感期间,被国内其他投资机构视为风险太大、不敢投也不愿意投的企业。达晨创投肖冰总裁带领的投资团队,从动态和未来发展角度去解读它的投资价值,在企业低谷期大胆投资,该企业最终成为国内最大的白羽鸡养殖企业,并成功登陆中小板。

  而周总所接触的,则是一家从事手机芯片卡生产的企业,之前被本地多家投资机构接触过,均认为企业存在严重隐患无法上市,因而被他们视为没有投资价值。周总及其投资团队在跟企业接触后,以动态的眼光和未来发展的角度去解读企业,认为该企业瑕不掩瑜,虽短期内存在着应用场景难以落地等问题,但企业凭借所拥有的产品优势和技术储备,只要进行适度规范,即有望借助央行推广数字货币的风口,进入发展快车道。

  投资一年后,再来看这家企业,基本面已大幅改善,业绩也正如投资团队当初预判的那样进入发展快车道。上市前景越来越清晰了,至少证明我们的团队当时没有看走眼吧,他带着些许得意总结道。

  好的项目是投后要让人睡得着觉

  任何投资,都可能面临风险。如何看待这个问题,周总的观点是,投资风险无处不在,就像太极的阴阳两极,相生相伴。当看到一个心动项目时,需要提醒自己冷静观察,一定要意识到背后可能隐藏的重大风险和不确定性。

  曾经有一家基本面很优秀的企业,在投与不投的问题上,公司内部出现了分歧。当时,众多同仁均认为这是一个上市把握极大的优质项目,纷纷投出赞同票。而周总却认为,这里面存在重大隐患——投资对象是子公司,而母公司的实际控制人尚未明确放弃不采用母公司作为上市主体——由此可能引发投资退出的重大不确定性,并带来资金的机会成本损失。

  你最后参与这个项目了吗?

  没有。我觉得资金安全性和风险可控性是第一位的。所以,我参与的投资项目不多,只有确认风险可控才会全力出击。一旦经过独立思考确认是好项目,我会尽全力重仓,比如极米科技。

  我喜欢的项目,是那种能让人睡得着觉的项目,他微微一笑。他理解的好项目,是那种一投定乾坤、无需过多投后管理和增值服务、能够让投资人安心睡觉的项目。

  知止而后有定,定而后能静,静而后能安,安而后能虑,虑而后能得。周总很欣赏《大学》中的这句话。按照他的理解,所谓静、安、虑、得,就是一名合格投资人应该把大部分时间用于广泛阅读和思考,方能对项目本质达成深度的理解和敏锐的判断,最终在纷繁复杂的信息中发现其中隐藏的风险,触及企业核心价值,找到可靠的投资逻辑。

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